Sanciones al petróleo ruso: descuento de los Urales se estrecha y Asia consolida compras

El descuento del crudo ruso Urales frente al Brent se ha estrechado hasta cerca de USD 11 por barril, según datos de Argus Media y S&P Global Commodity Insights. Hace un año la brecha superaba los USD 19 por barril. La razón principal es la consolidación de China e India como compradores estructurales del crudo sometido a sanciones occidentales.

India se ha convertido en el mayor importador de crudo ruso, absorbiendo aproximadamente 1,8 millones de bpd. Reliance Industries y Indian Oil Corporation refinan ese crudo y reexportan derivados —diésel y gasolina— a Europa, eludiendo formalmente las restricciones. China, por su parte, importa unos 2,1 millones de bpd, principalmente a través de Sinopec, CNPC y refinerías independientes de Shandong.

El llamado tope de precios de USD 60 por barril impuesto por el G7 ha perdido efectividad. Rusia ha consolidado una flota "en la sombra" de más de 600 petroleros, muchos registrados en Emiratos, Liberia o Panamá, que operan sin servicios occidentales de seguro o financiamiento. Esto ha permitido al Kremlin mantener ingresos petroleros cercanos a USD 200.000 millones anuales, financiando su esfuerzo bélico en Ucrania.

Para el Perú, las implicancias son indirectas pero relevantes. La menor disponibilidad de crudo ruso en mercados occidentales ha empujado la demanda hacia productores latinoamericanos. Refinerías españolas, alemanas y holandesas han incrementado compras a Petrobras, Ecopetrol y, en menor medida, a Petroperú. Esta dinámica fortalece los precios del crudo Loreto y de mezclas peruanas en el mercado spot.

El gobierno peruano mantiene una postura prudente en política exterior energética, sin sumarse formalmente a las sanciones pero alineándose con la posición de Naciones Unidas. La Cancillería ha enfatizado que las decisiones comerciales de Petroperú responden a criterios técnicos y de precios. Esto preserva flexibilidad y evita exposiciones diplomáticas innecesarias.

El reordenamiento también ha favorecido el rublo y la balanza fiscal rusa, aunque las sanciones secundarias del Tesoro de Estados Unidos contra empresas chinas y emiratíes han comenzado a generar fricciones. En enero, varias refinerías chinas suspendieron temporalmente compras tras nuevas designaciones de OFAC. La incertidumbre se mantiene como variable estructural.

Una administración republicana en Washington podría endurecer aún más el régimen sancionatorio o, paradójicamente, flexibilizarlo en el marco de una negociación con Moscú. Para los productores latinoamericanos, incluido el Perú, lo prudente es prepararse para escenarios bipolares: un mundo en el que el petróleo se intercambia cada vez más por geopolítica que por economía. En ese contexto, fortalecer la institucionalidad de Petroperú y Perupetro, y diversificar los destinos de exportación, son tareas urgentes que no admiten más postergación.