Spowolnienie popytu na samochody elektryczne, rafinerie rewidują prognozy benzynowe w górę
Wolniejszy wzrost sprzedaży samochodów elektrycznych sprawia, że rafinerie podnoszą prognozy popytu na benzynę o 2,3% na 2026 rok. Orlen analizuje rentowność inwestycji petrochemicznych.
Globalne rafinerie zrewidowały w górę prognozy popytu na benzynę i olej napędowy na 2026 rok o średnio 2,3%, w reakcji na wyraźne spowolnienie sprzedaży samochodów elektrycznych w kluczowych rynkach. Według danych BloombergNEF, udział pojazdów BEV w globalnej sprzedaży nowych aut w 2025 roku wyniósł 19,4%, znacznie poniżej wcześniejszych prognoz Międzynarodowej Agencji Energii zakładających 26%. Spowolnienie dotknęło zwłaszcza Europę, gdzie sprzedaż BEV spadła rok do roku o 8,2%.
Główne przyczyny obejmują wycofanie dopłat rządowych w Niemczech i Francji, wzrost kosztów ubezpieczeń samochodów elektrycznych (średnio o 24% wyższe niż dla aut spalinowych) oraz utrzymujące się obawy konsumentów dotyczące infrastruktury ładowania. W Polsce sprzedaż BEV w 2025 roku osiągnęła 22 700 sztuk, co stanowi zaledwie 4,8% rejestracji nowych aut osobowych - jeden z najniższych wskaźników w Unii Europejskiej.
Orlen, kontrolujący ponad 35% polskiego rynku detalicznego paliw poprzez sieć 1 920 stacji, w komunikacie giełdowym ogłosił rewizję prognozy zużycia benzyny w Polsce na 2026 rok do 6,9 mln ton (wzrost o 2,8% rok do roku) oraz oleju napędowego do 22,4 mln ton (wzrost o 1,9%). Spółka podtrzymuje plany rozbudowy infrastruktury ładowania (cel: 1 000 stacji EV do 2027 roku), ale jednocześnie wstrzymuje wcześniejsze plany konwersji niektórych rafinerii cząstkowych na produkcję biopaliw drugiej generacji.
Decyzja ta jest podyktowana również opóźnieniem we wdrażaniu unijnej regulacji ReFuelEU Aviation oraz FuelEU Maritime, które miały generować popyt na zaawansowane biopaliwa. Marża krakingowa w Europie Północno-Zachodniej wzrosła w pierwszym kwartale 2026 roku do 13,80 USD/baryłkę, w porównaniu z 10,20 USD/baryłkę rok wcześniej. Dla Orlenu oznacza to wzrost EBITDA segmentu downstream o szacowane 1,2 mld PLN kwartalnie, co poprawia uzasadnienie biznesowe dla kontynuowania kompleksowej inwestycji w Olefiny III w Płocku, wartej 25 mld PLN.
Eksperci Polskiego Instytutu Motoryzacji wskazują, że średni wiek pojazdu osobowego w Polsce wynosi obecnie 15,1 roku - jeden z najwyższych w UE. Naturalne tempo wymiany floty, przy braku silnych zachęt do elektryfikacji, oznacza, że pojazdy spalinowe będą dominować polskie drogi co najmniej do 2040 roku. Stowarzyszenie Dystrybutorów Niezależnych szacuje, że popyt na olej napędowy w segmencie transportu drogowego pozostanie wzrostowy do 2030 roku, ze względu na ekspansję sektora logistycznego (Polska jako europejski hub e-commerce).
Wyzwaniem dla Orlenu pozostaje jednak presja regulacyjna UE. System ETS2, obejmujący od 2027 roku emisje z transportu drogowego i budynków, wprowadzi opłaty rzędu 45-65 EUR/tonę CO2, co przełoży się na podwyżkę cen detalicznych benzyny o około 20-25 groszy za litr w Polsce. Rządowy program rekompensat (tzw. Klimatyczny Bon Społeczny), na który przewidziano 86 mld EUR w skali UE, ma ograniczyć negatywne skutki społeczne, lecz polski rząd dopiero opracowuje krajowy plan jego wdrożenia.